Как бы ни осуществлялась передача прав, удостоверенных ценной бумагой, все они в совокупности переходят к новому владельцу вместе с ней.

Нормативное определение ценной бумаги представляется достаточно общим. Его требованиям отвечает целый ряд документов, которые не являются ценными бумагами в экономическом смысле. Такое противоречие призван устранить перечень ценных бумаг.

Российским законодательством к ценным бумагам отнесены:

• государственные облигации;

• муниципальные облигации;

• облигации юридических лиц;

• облигации с ипотечным покрытием;

• ипотечный сертификат участия;

• вексель;

• чек;

• депозитный и сберегательный сертификаты;

• банковская сберегательная книжка на предъявителя;

• акции;

• приватизационные ценные бумаги;

• коносамент;

• простое складское свидетельство;

• двойное складское свидетельство, включая обе его части, а именно складское свидетельство и залоговое свидетельство (варрант);

• закладная;

• инвестиционные паи;

• опцион;

• фьючерсный контракт.

Согласно законодательству о ценных бумагах или в установленном им порядке могут появляться иные ценные бумаги. Поэтому представленный перечень нельзя считать исчерпывающим.

Систематизировать различные характеристики ценных бумаг позволяет их классификация. Под ней следует понимать группировку последних по каким-либо признакам и в соответствии с какими-либо целями. В отечественной учебной литературе отсутствует единый подход к классификационным признакам ценных бумаг[28]. Представляется, что наиболее адекватен приведенному выше базисному определению такой классификационный признак, как тип экономических отношений, носителями которых выступают ценные бумаги. По сути отражаемых экономических отношений они могут быть подразделены на долговые, долевые, платежные и товарораспорядительные.

Долговые отражают отношения кредитования, займа. Это облигации, банковские сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, закладная, вексель. Часть из них характеризует участие в заемном капитале эмитента ценных бумаг.

Долевые выражают отношения владения каким-либо имуществом, а потому характеризуют участие в собственных активах эмитента. Поэтому их часто называют владельческими. На рынке ценных бумаг они представлены различными видами акций, инвестиционными паями.

Платежные свидетельствуют о наличии расчетных отношений между субъектами товарного и иных рынков. Это чеки, векселя. В этом своем качестве они выступают как представители кредитных денег, выполняя функции средства обращения и платежа[29].

Товарораспорядительные – это владельческие ценные бумаги; они удостоверяют отношения собственности на товарно-материальные ценности, находящиеся на ответственном хранении на складе или в процессе транспортировки. Однако в отличие от долевых ценных бумаг не свидетельствуют об участии в чьих-либо активах. Их основная характеристика состоит в возможности распоряжаться указанными в них ценностями. К этому типу следует отнести все складские свидетельства и коносамент.

Экономические отношения, выражаемые ценными бумагами, имеют разную основу. Поэтому важным оказывается такой классификационный признак, как природа ресурса, составляющего основу ценной бумаги. Соответственно можно говорить о двух больших классах ценных бумаг: основные и производные.

Основные ценные бумаги отражают отношения по поводу материальных ресурсов в форме реальных или финансовых активов: имущества, товаров, денег, капитала. В свою очередь их делят на первичные и вторичные. Первичные основаны на активах, в которые не входят сами ценные бумаги. Это акции, облигации, банковские сертификаты, векселя, складские свидетельства, коносаменты. Вторичные – это ценные бумаги на сами ценные бумаги, в частности, первичные. К их числу можно отнести депозитарные расписки. Производные ценные бумаги в своей основе имеют нематериальный ресурс, т. е. право купить или продать какой-либо актив, в том числе ценную бумагу, в определенный срок и по определенной цене. В этом смысле они предполагают превращение в основные ценные бумаги. Однако возможен и иной вариант их использования: извлечение разницы в ценах на реальные или финансовые активы. В этом случае следует говорить о превращении нематериального ресурса в ценовой, оформленный в виде биржевого индекса, процентной ставки, валютного курса. К производным ценным бумагам чаще всего относят опционы, фьючерсы, варранты, свопы.

Существенное значение имеет и классификация ценных бумаг по признаку обращаемости. В соответствии с ним выделяют рыночные и нерыночные ценные бумаги. Рыночные не имеют каких-либо ограничений на обращение на вторичном рынке в рамках как биржевого, так и внебиржевого оборота. Как правило, они не могут быть досрочно предъявлены к исполнению обязательств по ним. Нерыночные имеют определенные ограничения на свободное обращение. Наиболее серьезным из них может быть запрет на продажу на вторичном рынке, т. е. отсутствие вторичного обращения вообще. Однако чаще всего ограничения касаются отдельных операций или же состава владельцев.

Если принять во внимание правовую природу ценных бумаг, помимо их деления на именные, предъявительские и ордерные, значимым оказывается и такой классификационный критерий, как организационно-правовая принадлежность. Принято различать государственные, муниципальные, корпоративные, частные ценные бумаги. Государственные представлены долговыми обязательствами государства в целом и его субъектов. Муниципальные выпускаются местными органами власти. К корпоративным относятся ценные бумаги юридических лиц. Частные могут быть выписаны физическими лицами. Например, это векселя, чеки.