При условии, что инновационная деятельность НПП эффективна, показатель инвестиционной оценки акции в имитационной модели будет доминирующим фактором. Это означает, что при возрастании значения инвестиционной оценки акции ее рыночная цена будет расти вслед за дивидендами. Такая ситуация приведет к увеличению рейтинга предприятия в краткосрочном периоде деятельности. Однако дальнейшая выплата высоких дивидендов будет уменьшать объем внутренних источников финансирования, необходимых для эффективного развития предприятия на основе активизации инновационных факторов. Таким образом, в имитационной модели рейтинг предприятия должен зависеть не только от размера чистой прибыли, но и от механизма ее распределения. Следовательно, дивидендная политика НПП является важным фактором, влияющим на его рейтинг.

В реальной ситуации на рыночную цену акции также влияют факторы, определяющие финансовое состояние НПП. Наиболее значимыми из них являются коэффициент текущей ликвидности, определяющий общую платежеспособность предприятия в текущем временном интервале, и коэффициент автономии, характеризующий финансовую устойчивость предприятия в долгосрочной перспективе.

Согласно общепринятым в мировой практике финансового анализа требованиям, коэффициент текущей ликвидности должен быть не менее 1, а коэффициент автономии – не менее 0,5. Если эти требования нарушаются, то в имитационной модели рыночная цена акции предприятия начинает падать. Это падение является следствием снижения инвестиционной привлекательности предприятия и вызывает неуверенность инвесторов в устойчивости его финансового положения. Если же расчетные величины коэффициентов текущей ликвидности и автономии больше рекомендуемых значений, то в имитационной модели они не оказывают влияния на изменение цены акции предприятия.

Эмиссионная политика НПП оказывает воздействие на значение рейтинга в имитационной модели через величину чистой прибыли. Эта прибыль формируется в результате вложений денежных средств, полученных предприятием от эмиссии акций, во вновь создаваемые материальные и нематериальные активы. Долгосрочное влияние эмиссии на результаты деятельности предприятия состоит в том, что предприятию приходится тратить больше средств на выплату дивидендов. Это связано с тем, что абсолютное количество акций, находящихся в обращении, увеличивается. Снижение выплачиваемых дивидендов при прочих равных условиях сначала приведет к падению инвестиционной оценки акции, а затем и к снижению ее рыночной цены. Поэтому в имитационной модели значение рейтинга предприятия также снижается. Российское законодательство разрешает предприятию выкупать собственные акции у своих акционеров. Это право позволит научно-производственному предприятию в будущем выплачивать более высокие дивиденды в расчете на одну акцию, что будет способствовать росту рыночной цены акции.

Эмиссия акций оказывает влияние на значение рейтинга НПП в имитационной модели не только в долгосрочном, но и в краткосрочном периоде его деятельности. Это связано с рядом обстоятельств. Во-первых, эмиссия акций приводит к автоматическому увеличению собственного капитала предприятия. При прочих равных условиях произойдет снижение рентабельности собственного капитала. Следовательно, имитационная модель может отреагировать на эмиссию акций снижением значения рейтинга предприятия. Дальнейшие значения показателей рентабельности собственного капитала и, соответственно, рейтинга предприятия будут зависеть от той отдачи, которую эмиссия акций принесет в будущем.

Во-вторых, результаты эмиссии акций отражаются на значении бухгалтерской стоимости акции. Если эмиссионная цена меньше бухгалтерской стоимости акции, рассчитанной до проведения эмиссии, то в результате эмиссии бухгалтерская стоимость акции предприятия снизится, а это вызовет падение и рыночной цены акции.

Выкуп собственных акций выгоден НПП в ситуации, когда бухгалтерская стоимость акции превышает ее рыночную цену. Эта ситуация соответствует низкому уровню дивидендов в расчете на одну акцию. Тогда, выкупая свои акции, предприятие может ожидать последующего роста бухгалтерской стоимости и, следовательно, рыночной цены акции.

Таким образом, для эффективной деятельности НПП его дивидендная и эмиссионная политика должны быть хорошо согласованы. Для этого необходимо решение комплекса проблем, связанных с оптимизацией механизмов управления различными бизнес-процессами. Кроме того, важно сбалансировать инновационную, производственную, финансовую и сбытовую политику предприятия по имеющимся у него ресурсам и срокам создания новых видов продукции (продуктовых инноваций).

Использование рассмотренных финансовых инструментов дает возможность предприятию эффективно управлять процессом реализации конкурентной стратегии путем целенаправленного воздействия на составляющие рыночной стоимости предприятия (стоимости его бизнеса). Кроме того, у НПП появляется возможность не только эффективно реализовать свою конкурентную стратегию, но и прогнозировать рыночную стоимость бизнеса при изменении совокупности внешних и внутренних факторов. Это особенно актуально в условиях перехода России к экономике инновационного типа, для которой характерен более высокий уровень риска за счет появления в конкурентной стратегии предприятия инновационной составляющей.

Одной из важнейших функций управления является финансовая функция, которая во многом обеспечивает эффективную деятельность научно-производственного предприятия. Эта функция, в свою очередь, тесно взаимосвязана с учетной функцией. При этом учетная функция включает в себя бухгалтерский, финансовый и управленческий учет, бюджетирование, контроль затрат и результатов во всех сферах деятельности предприятия.

В настоящее время учет, ведущийся отечественными предприятиями, имеет три составляющие: налоговый, бухгалтерский и управленческий учет. Налоговый учет ведется фискальными органами и, соответственно, регулируется государством. Бухгалтерский учет ведется в интересах внешних пользователей, в том числе банков и других субъектов рыночной инфраструктуры. Результатами бухгалтерского учета пользуются и финансисты для управления результатами деятельности предприятия. Обычно бухгалтерский учет регулируется внешними независимыми институтами. Управленческий учет необходим для внутренних пользователей. Основной задачей управленческого учета является подготовка необходимой информации для принятия управленческих решений и укрепления финансовой дисциплины на предприятии. Стандартов управленческого учета в России не существует.